(NUEVA YORK, Estados Unidos) La palabra globalización desde hace algún tiempo dejo de ser y sonar novedosa, sobretodo en el entorno comercial. Frases como “estamos en la antesala de…”, o “próximamente podremos…”, ya no(...)
Continuar leyendo(NUEVA YORK, Estados Unidos) La palabra globalización desde hace algún tiempo dejo de ser y sonar novedosa, sobretodo en el entorno comercial. Frases como “estamos en la antesala de…”, o “próximamente podremos…”, ya no(...)
Continuar leyendoEscribía Christopher Browne en su libro “The Little Book of Value Investing” que los países emergentes se han caracterizado por mantenerse toda la vida tratando de emerger. Pero a diferencia de lo que tradicionalmente ha sucedido después de las(...)
Continuar leyendo(CHICAGO, Estados Unidos) Hace algun tiempo, me encontraba en una sala de mi antigua oficina en el centro de Chicago departiendo un receso con un grupo de colegas, y la clásica pregunta “rompe hielo” surgió: “¿Julio, profesionalmente(...)
Continuar leyendo(NASHVILLE, Estados Unidos) Cada vez que el tiempo me lo permite y si la situación lo amerita, aprovecho cualquier oportunidad para interactuar en las salas de espera en los aeropuertos o en los salones de viajeros frecuentes que las aerolíneas poseen. La(...)
Continuar leyendoSi en un portafolio se combinan acciones de grandes empresas norteamericanas y extranjeras, su volatilidad se minimiza cuando estas últimas alcanzan un 40% del valor total. Por otra parte, el efecto de reducción de volatilidad empieza a desvanecerse una vez que la(...)
Continuar leyendoEn la búsqueda de una mayor diversificación, cubrimos recientemente la manera de abordar el mercado de acciones norteamericano. Pero más del 50% del valor del mercado accionario mundial se encuentra ya por fuera de ese país, el cual ve como su(...)
Continuar leyendoCuando un fondo adquiere acciones de otro país, lo hace en esa moneda extranjera pero calcula su retorno en la moneda local. Cuando aquella se aprecia, el fondo se beneficia (obtiene más unidades de la moneda local) y viceversa. Esos movimientos en las tasas de(...)
Continuar leyendoEn la puja de acciones convergen inversionistas disciplinados y serios de largo plazo, especuladores profesionales y una enorme cantidad de participantes bastante inexpertos. Esta mezcla heterogénea genera movimientos erráticos en los precios. Independientemente de(...)
Continuar leyendoInversionistas de “crecimiento” adquieren acciones de empresas que en su opinión tendrán utilidades (o ventas, o flujo de caja) con crecimiento superior al mercado, sin que la relación precio/ganancias sea de primordial importancia. Tienden a(...)
Continuar leyendoCuando por estos días se hace referencia al mercado de acciones norteamericano, se alude a la «década perdida.» En efecto, entre 2000 y 2009 el índice S&P 500 bajó 1% anual en promedio. Pero el mercado de ese país no se circunscribe a las(...)
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