Comportamiento accionario de Biomax S.A en el 2011

Con la adquisición de Brío por parte de Biomax S.A se convierte en la tercera protagonista en tamaño en el mercado de combustibles de Colombia.
La transacción donde Biomax S.A., adquirió el 93,9% de las acciones de Brío ascendió a US$73 millones. En el año 2009, las ventas de Brío ascendieron a $760.222 millones (aproximadamente US$353 millones) y las de Biomax Biocombustibles $423.532 millones (aproximadamente US$196 millones).
Se aprecia que las ventas combinadas de ambas empresas en 2010 superaron los US$800 millones, lo que se compara con las de la líder Organización Terpel de alrededor de US$3.400 millones, y las de Exxon Mobil de Colombia de aproximadamente US$2.500 millones.
Las dos compañías objeto de la negociación conservarán las dos marcas en sus estaciones de servicio. Después de la compra, Biomax Biocombustibles tendrá cerca de 500 estaciones de servicio e ingresará al mercado de Bogotá con las 24 estaciones que Brío posee en la capital.

PRIMER TRIMESTRE 2011

La acción de Biomax S.A., al iniciar el presente trimestre, presentaba una cotización de $1.800.86, finalizando el trimestre con un valor de $ 1.906.49 presentando un aumento en su cotización de $ 105.63 que representa en términos porcentuales 5.86%. El comportamiento de dicho activo se presenta en la siguiente tabla:

La tendencia que presenta esta acción en este trimestre es de pendiente positiva, mostrando un ángulo de crecimiento de 2.4843 percibiendo además, un permanente aunque pronunciado nivel de desviación entre el valor obtenido por la actuación real del mercado y el comportamiento medio de la acción.

La evolución que mostró el mercado en este período fue decreciente, iniciando con un valor de $15.368.27 y finalizando el trimestre con un monto de $14.469.66, generando una diferencia negativa de $898.61 correspondiendo a un retroceso de 5.84%, En la gráfica que se expone a continuación muestra el comportamiento del mercado en este trimestre:

Observando el grafico de comportamiento de la acción de Biomax S.A. en este periodo, se advierte que en el mercado predominó en este trimestre una actitud decreciente, mostrando una curva de tendencia lineal con una pendiente de -11.28. También se puede percibir que este activo al contrario aumentó presentando un incremento positivo, diferente al del mercado general, con un ángulo positivo de 2.4843. La volatilidad que presento en su evolución esta acción en este trimestre resultó interesante para el inversionista. El desarrollo en lo corrido a finales del año anterior fue positiva, puesto que Biomax S.A., ha mostrado un continuo y creciente comportamiento, situación que incentiva la inversión, además, la valorización diaria presentó volatilidades notorias lo que resultó atractivo para el inversor del corto plazo en este período.

La media alcanzada por esta acción fue de $ 1.852.61, con un margen de desviación de $ 61.70 presentando un nivel de error relativo de 3.33%. El nivel de curtósis resulta ser menos apuntada que la normal o platicúrtica, y con relación a la asimetría se observa un nivel de deformación o sesgo a la izquierda de la normal.
El nivel de volatilidad de este activo en este primer trimestre fue de 13.07%, presentando un comportamiento de tendencia negativa al igual que el comportamiento que presento la evolución del mercado.
Ahora, mirando los estadígrafos que salen de los datos recogidos sobre el IGBC, que determina el comportamiento del mercado, encontramos un comportamiento medio de $14.481.02 con un error absoluto de $376.67 presentando un índice de variación relativa de 2.54%. El nivel de deformación de los datos determina una menor volatilidad en el mercado general que en el comportamiento de la acción de Biomax S.A. en este período.
El resultado de la curtósis calculada nos muestra una distribución más aplanada que la normal o mesocúrtica con sesgo a la izquierda de la distribución. El nivel de volatilidad alcanzado por el mercado en el cuarto trimestre del año fue de 10.83%.

La rentabilidad de la acción de Biomax S.A. se observa en el gráfico expuesto, donde se percibe un comportamiento muy volátil con saltos o variaciones continuas y de permanente frecuencia, aunque al final del período se observó que la rentabilidad aumenta presentando una tendencia positiva, dando como resultado un incremento en el valor del activo en una cuantía de $ 105.63 al finalizar el trimestre, con relación a la cotización conocida inicialmente.
Observando la volatilidad de esta acción puede notarse que ha tenido un lento y sostenido crecimiento en su tendencia, es decir, que la acción toma un comportamiento cada vez más volátil con relación a la curva central que enseña la evolución promedio de este activo. Observando el gráfico que señala la actuación de la estabilidad en este periodo, se percibe además, con facilidad un crecimiento de la tendencia lineal presentando un ángulo positivo de 0.00002 como determinante de un incremento en la volatilidad de esta acción.
Resulta interesante observar de manera comparativa el comportamiento del mercado con el índice IGBC y su relación con la acción de Biomax S.A, situación fácilmente observable en el siguiente cuadro:

En resumen, el comportamiento y la evolución de la acción de Biomax S.A. durante este primer trimestre del año 2011, que inició el 3 de enero con una cotización de $ 1.800.86 y finalizó con un valor de $ 1.906.49, mostrando un incremento en la cotización de $105.63, que representa en términos porcentuales un retroceso de 5.86%.

RESUMEN PRIMER TRIMESTRE

Esta compañía creada por los hermanos Pedro y Ramiro Sánchez proyectó el pasado 27 de diciembre la adquisición de las acciones de Brío, ofreciendo 816 pesos por acción, así Biomax quedó con el control de la primera empresa de minoristas colombianos.
Para Biomax el hecho de apropiarse de las acciones de Brío, significa crecer tanto en número de estaciones (llegaría a cerca de 600 a nivel nacional) como en la participación en el mercado.
“Lo curioso es cómo una empresa que representa el 60 por ciento de la otra, lanza una oferta de ese tipo y está muy cerca de lograr su objetivo. Casos como estos se han presentado en el mundo, por ejemplo está el de Exxo y Mobil, pero en realidad Biomax debe estar pensando en capitalizarse y ser más grande con el fin de vender luego. De ser así, podría estarse pensando en Ecopetrol como un posible comprador después de haber mostrado su interés de estar en el negocio de la distribución.
Es una hipótesis que la empresa petrolera más grande del país y única en la distribución de hidrocarburos pensara en comprar una compañía colombiana para entrar a competir con las mayoristas que están en el país, amanecerá y veremos como dice el refrán popular.
Hasta ahora según el reporte de la Bolsa de Valores de Colombia del 24 de enero se ha recibido un total de 54.944.128 acciones para la oferta de las 180 millones que son, esto representa el 30,52 por ciento y aún quedan 15 días para cumplir la meta.
De esta posible venta quedarán felices algunas personas como los inversionistas, pero el minorista tendrá que dejar de lado los sentimientos y si no quiere vender entrar a una nueva empresa en la que si bien su acción y participación disminuirá será una empresa con mayor estabilidad y posicionamiento a nivel nacional, una compañía que en cifras podría ser cerca del 40 por ciento de lo que es Terpel.
Sólo queda esperar a ver cómo se mueven las fichas de un negocio en el que la competencia pasa al segundo lugar, ya que cuando quieran obtener mayores ganancias con las resoluciones mensuales que saca el Ministerio se puede solucionar.” (Bogotá, 2011)

SEGUNDO TRIMESTRE 2011

La acción de Biomax S.A., al iniciar el presente trimestre, presentaba una cotización de $ 1.900.oo, finalizando el trimestre con un valor de $ 1.705.oo presentando un decremento en su cotización de $195.oo que representa en términos porcentuales 10.26%. El comportamiento de dicho activo se presenta en la siguiente tabla:

La tendencia que presenta esta acción en este trimestre es de pendiente negativa, mostrando un ángulo de inclinación de -0.1987 percibiendo además, un permanente aunque moderado nivel de desviación entre el valor obtenido por la actuación real del mercado y el comportamiento medio de la acción. 
La evolución que mostro el mercado en este período fue decreciente, iniciando con un valor de $14.469.66 y finalizando el trimestre con un monto de $14.204.34, generando una diferencia negativa de $ 265.32 correspondiendo a un retroceso de 1.83%, En la gráfica que se expone a continuación muestra el comportamiento del mercado en este trimestre:

La media alcanzada por esta acción fue de $ 1.763.03, con un margen de desviación de $ 69.01 presentando un nivel de error relativo de 3.91%. El nivel de curtosis resulta ser menos apuntada que la normal o platicúrtica, y con relación a la asimetría se observa un nivel de deformación o sesgo a la derecha de la normal.
El nivel de volatilidad de este activo en este segundo trimestre fue de 14.37%, presentando un comportamiento de tendencia negativa al igual que el comportamiento que presento la evolución del mercado.

Ahora, mirando los estadígrafos que salen de los datos recogidos sobre el IGBC, que determina el comportamiento del mercado, encontramos un comportamiento medio de $14.251.90 con un error absoluto de $186.56 presentando un índice de variación relativa de 1.31%. El nivel de deformación de los datos determina una menor volatilidad en el mercado general que en el comportamiento de la acción de Biomax S.A. en este período.
El resultado de la curtósis calculada nos muestra una distribución más apuntada que la normal o leptocúrtica con sesgo a la izquierda de la distribución. El nivel de volatilidad alcanzado por el mercado en este segundo trimestre del año fue de 6.54%.

La rentabilidad de la acción de Biomax S.A. se observa en el gráfico expuesto, donde se percibe un comportamiento muy volátil al comienzo del período, con saltos o variaciones continuas y de permanente frecuencia, aunque al final del período se observó que la rentabilidad ya en calma, presentando una tendencia moderadamente positiva, dando como resultado un decremento en el valor del activo en una cuantía de $ 195.oo al finalizar el trimestre, con relación a la cotización conocida inicialmente.

Observando la volatilidad de esta acción puede notarse que ha tenido una brusca y sostenida caída en su tendencia, es decir, que la acción toma un comportamiento cada vez menos volátil con relación a la curva central que enseña la evolución promedio de este activo.

Observando el grafico que señala la actuación de la estabilidad en este periodo, se percibe además, con facilidad un desplome de la tendencia lineal presentando un ángulo positivo de     -0.000008 como determinante del descenso en la volatilidad de esta acción.

Resulta interesante observar de manera comparativa el comportamiento del mercado con el índice IGBC y su relación con la acción de Biomax S.A, situación fácilmente observable en el siguiente cuadro: