Se habla con frecuencia de la “década perdida”, en relación con la fuerte caída del mercado de acciones a partir de marzo de 2000. Claro que al hacer las cuentas, la situación no resultó extremadamente negativa: quienes compraron y mantuvieron un fondo invertido de acuerdo con el índice S&P 500 durante los últimos 15 años, obtuvieron un rendimiento anual promedio cercano a 4.5%, de acuerdo con cifras de Morningstar.
Desde el final de la guerra mundial en 1945, y durante los siguientes veinte años, hubiese sido imprescindible una fuerte exposición a las grandes empresas norteamericanas, en cuyos hombros habría de recaer la reconstrucción de Europa y del Japón.
Los siguientes quince años estuvieron marcados por la inflación y las altas tasas de interés; el portafolio ideal habría enfatizado la preservación de su poder adquisitivo, mediante inversiones ligadas a la finca raíz y al sector de recursos naturales.
Finalmente, desde finales de los años setenta y hasta un par de años antes de la fecha del estudio, el gobierno norteamericano se empeñó en reducir ese flagelo; bajo esas condiciones, los instrumentos de renta fija deberían haber predominado.
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