Escribía Christopher Browne en su libro “The Little Book of Value Investing” que los países emergentes se han caracterizado por mantenerse toda la vida tratando de emerger. Pero a diferencia de lo que tradicionalmente ha sucedido después de las...
Si en un portafolio se combinan acciones de grandes empresas norteamericanas y extranjeras, su volatilidad se minimiza cuando estas últimas alcanzan un 40% del valor total. Por otra parte, el efecto de reducción de volatilidad empieza a desvanecerse una vez que la...
En la búsqueda de una mayor diversificación, cubrimos recientemente la manera de abordar el mercado de acciones norteamericano. Pero más del 50% del valor del mercado accionario mundial se encuentra ya por fuera de ese país, el cual ve como su...
Cuando un fondo adquiere acciones de otro país, lo hace en esa moneda extranjera pero calcula su retorno en la moneda local. Cuando aquella se aprecia, el fondo se beneficia (obtiene más unidades de la moneda local) y viceversa. Esos movimientos en las tasas de...
En la puja de acciones convergen inversionistas disciplinados y serios de largo plazo, especuladores profesionales y una enorme cantidad de participantes bastante inexpertos. Esta mezcla heterogénea genera movimientos erráticos en los precios. Independientemente de...
Inversionistas de “crecimiento” adquieren acciones de empresas que en su opinión tendrán utilidades (o ventas, o flujo de caja) con crecimiento superior al mercado, sin que la relación precio/ganancias sea de primordial importancia. Tienden a generar mayores retornos en épocas favorables, con mayor volatilidad. Generalmente, aunque no siempre, son los que más se resienten en los […]
Cuando por estos días se hace referencia al mercado de acciones norteamericano, se alude a la «década perdida.» En efecto, entre 2000 y 2009 el índice S&P 500 bajó 1% anual en promedio. Pero el mercado de ese país no se circunscribe a las...
La capitalización del mercado accionario norteamericano (número de acciones multiplicado por los precios correspondientes) equivale ahora sólo al 40% del mercado mundial, pero sigue siendo el más importante y desarrollado. Por lo tanto al pensar en una diversificación internacional es indispensable conocer cómo está compuesto. Cuando se habla de ese mercado, se hace referencia a […]
Al comenzar la crisis a principios de 2007, y cuando prácticamente todos los activos se desplomaron (excepto los bonos del tesoro norteamericano), se dijo que los huevos habían estallado en la cara de quienes se jactaban de no tenerlos en una misma canasta. ...
Una de las mayores inquietudes que he recibido a raíz de este blog corresponde a la importancia del análisis técnico de las acciones. Burton Malkiel ofrece su punto de vista en su libro “A Random Walk Down Wall Street.” Después de nueve ediciones ha vendido más de un millón de ejemplares y figura en […]
